友邦保險的負責任的投資方法

在友邦保險，可持續投資的關鍵在於評估營商模式的完整性，以及可能導致該模式受損的風險。我們的投資部門以此為基礎，秉持此信念運作，即投資具有良好環境、社會及管治表現的公司，並藉此帶來可持續的成果和卓越的財務回報，使我們更能履行我們的長期財務承諾。我們相信我們對可持續發展的策略性關注是對社區的正確方針。此方針和我們管理相關風險的能力為集團、社區和股東創造了長期的有形價值。

 

友邦保險明瞭期望為持分者創造長期價值的公司，必須確保一種全面策劃和管理環境、社會及管治各個方面的方法。忽略環境、社會及管治風險有可能會和忽略對信貸、貨幣以及商業風險或是聲譽問題的考量一樣，對公司財政帶來影響。

友邦保險相信穩健的管治是良好企業行為的基礎。我們的投資計劃繼續與公認且具意義的環境、社會及管治原則相符，並採取最佳慣例，將環境、社會及管治因素納入投資流程。

 

環境、社會及管治已全面與投資計劃整合，並成為其一部分。此舉符合友邦保險的目標，即專注於推動可持續發展的行為和實現可持續且長期的成果。這一點體現於友邦保險的投資使命聲明中，而此聲明也具體納入了可持續發展的元素。

 

「通過利用世界一流的投資方案專業知識、行業領先地位以及流程、控制和系统方面的最佳慣例，推動可持續發展的行為和成果，並持續、顯著地影響友邦保險及其客户的長期財務回報。」

 

因此，環境、社會及管治的考量已被強制和結構性地融入到環境、社會及管治投資標準及友邦保險適用於整個集團的投資治理框架。此等規定了友邦保險的業務單位、授權資產管理公司和集體投資計劃必須符合的最低標準。投資標準按主題劃分，構成投資治理框架架構的核心部分。我們的投資治理框架適用於我們直接管理的投資組合中的所有資產類別，包括固定收益和股票的研究流程、房地產資產的開發和再開發、外部投資經理的選擇和投票權的行使。

友邦保險從投資角度評估環境、社會及管治因素的方法始於對環境、社會及管治因素的評估，因為這些因素與風險管理、盈利能力有關，並持續與被投資公司的管理層接觸。

 

我們的首要任務是根據一系列特定的環境、社會及管治準則評估績效，包括但不限於水資源短缺、能源供應、氣候變化、環境法規、勞動力供應和關係、人權、資源短缺/瓶頸、管理能力和誠信以及財務管理。

 

投資分析師需根據我們的投資管治框架的要求與概述，以及尤其於環境、社會及管治投資標準內訂明的要求評估環境、社會及管治議題。每份由友邦保險研究分析師設計準備的報告必須涵蓋與該發行人的環境、社會及管治風險和機遇的評估。我們不同營運市場的投資團隊應證明其對內部標準的合規。

 

由於環境、社會及管治問題因國家及行業而異，友邦保險當地的固定收益和股票分析員瞭解當地市場，可以在環境、社會及管治問題出現時，利用他們的當地知識加以分析和監督。

 

友邦保險的研究分析人員應參考所投資之公司的環境、社會及管治報告，以瞭解這些公司如何管理環境、社會及管治問題。友邦保險鼓勵分析員通過參加內部及外部的培訓課程或在他們所做的評估中參考由第三方研究所得或獲取的環境、社會及管治研究成果，保持對當下環境、社會及管治研究以及風險運用最新情況的瞭解。

 

我們亦要求分析員在啟動或重續信用額度時將環境、社會及管治風險分析納入供集團信用研究部考慮的信用計劃書當中。

 

投資經理負責考量上述因素和分析，防範投資相連風險以及對社會和環境帶來的潛在負面影響，並追求可持續的長期成果。

 

我們的分析員應機警監督所負責的環境、社會及管治標準，並且及時向所屬業務部門的投資經理匯報最新情況。

 

如果對我們當地業務部門有環境、社會及管治方面的擔憂或查詢，現存的專屬渠道會將問題上達至友邦保險集團投資團隊以作進一步探討或考量。

我們在分析及監督流程中具體的環境、社會及管治標準包括：

 

無論資產類別如何，友邦保險在作出投資決定之前或之後，都會繼續與公司就任何環境、社會及管治相關問題進行溝通。友邦保險認為，積極與被投資公司溝通，特別是新興市場經濟體的被投資公司，是提高環境、社會及管治意識和實踐、推動可持續行為和確保可持續長期成果的有效機制。

 

友邦保險根據具體的主題和行業，與我們所投資的公司進行溝通，因此可能涉及我們所投資的所有公司，或僅限於我們所涉及的行業下的部分公司，譬如我們與從事棕櫚油行業公司進行溝通。此類主題溝通由友邦保險集團的集團環境、社會及管治和投資團隊中央統籌，並訂立主題、準備任何相關資料、評估和/或制訂評分方法以及定期與我們的研究分析師進行簡報，讓他們與所投資的公司和發行人溝通。友邦保險擬訂的溝通主題將由集團首席投資總監主持的投資諮詢委員會進行審閱。該委員會由友邦保險投資管理團隊的高級成員組成。經集團首席投資總監批准後，投資部的環境、社會及管治團隊將開始向友邦保險的研究分析師簡要介紹溝通主題、材料和評分方法。友邦保險研究分析師將就主題與範圍內的被投資公司和發行人進行溝通。友邦保險此前就氣候變化、可持續棕櫚油和2019冠狀病毒病與被投資公司和發行人進行溝通。如欲索取更多詳情，請參閱我們的環境、社會及管治報告。

有關我們主要資產類別（固定收益、股票、房地產以及外部管理人）的所有權的詳情如下。該方法適用於所有友邦保險直接管理的投資資產，並確保使用相關資訊，以便在整個投資過程中以及友邦保險投資組合經理的投資決策中充分識別、評估和考慮風險和機遇。

 

友邦保險的投資目標是創造穩定而持續的收益和回報，這意味著我們將投資組合中的大部分投放於固定收益類證券尤其是長期債券。

 

環境、社會及管治問題會對固定收益資產帶來實質性的財政影響。我們旨在積極投資於環境、社會及管治風險較小的公司 — 這不但能產生收益而且能創造可以長期持續發展的業務。

 

如上所述，針對固定收益投資的分析和溝通主要以國家為基準進行。而針對環境、社會及管治的分析和參與所做的協調，則是由集團投資部於集團層面進行。

 

股票投資標準包含了對環境、社會及管治問題的考量，適用於上市和私募公司的投資。 我們尋求投資於可證實有健全的環境、社會及管治表現和風險管理並承諾進一步提升表現的公司。我們在作出投資決定前，會在我們的研究分析過程中考量環境、社會及管治因素並結合我們對企業財政以及盈利預測進行的評估。

 

與固定收益相似，我們絕大部分涉及股票的環境、社會及管治分析以國家層面進行。我們也有區域性股票分析員，並由集團投資部於集團層面協調各個國家和區域的環境、社會及管治分析和參與工作。

 

在友邦保險，我們理解建造樓宇和大廈營運可能對環境造成的巨大影響。對營運問題的考量是我們在投資中貫徹始終的一項核心策略，其中包括收購土地或資產、建造樓宇、實施高質素的房地產管理並持續匯報資產表現。

 

一座樓宇總體的可持續發展以及對環境的影響一直是我們在房地產收購中重點考慮的問題。對於新開發項目，我們最低限度將綠色建築標準作為設計理念中不可分割的一個部分，並將這些標準於施工階段付諸實施。

 

環保和可持續發展舉措亦延伸至我們的房地產管理工作中。我們在自己營運的樓宇中秉承可持續發展理念，能減少我們樓宇對環境產生的影響，同時有助降低我們的日常營運成本。

在公司會議上投票是公司和股東溝通的重要一環。友邦保險的代理投票投資準則（「代理投票準則」）概述了一系列在做投票決定前必須考慮的環境、社會及管治議題。代理投票準則適用於我們擁有運營控制權的業務部門。

 

我們的代理投票準則（「投票準則」）是基於良好的企業管治原則，用於保障股東的長期利益。其概述了對管治和環境、社會及管治準則的考量，包括但不限於公司圍繞其環境風險及機遇的管治、低碳經濟轉型的承諾和實踐、環保承諾、董事會成員的多元化、人力資源管理實踐、舉報政策及其實踐、對公司業務所在社區作出社會貢獻以及對少數股東的對待。

 

我們各業務單位的高級投資經理，將決定相關投票活動或交易，是否觸及需經由友邦保險審核的程度。如需要審核，相關研究分析員和投資經理將考慮不同事項，包括環境、社會及管治因素，提供對投票決定及解決方案的分析。相關的投資經理繼而決定友邦保險是否參與投票。

友邦保險致力於協助區內大眾活出健康、長久、好生活，友邦保險致力於幫助整個地區的人們過上更健康、更長、更好的生活，並將定期排除某些已確定與我們的投資計劃不一致的行業。被剔除的投資對象在我們的環境、社會及管治投資標準中規定，並通過投資治理框架運作。

 

符合我們幫助人們過上健康、長久、好生活的目標，以及我們致力解決與非傳染性疾病相關的風險因素。因此，我們將參與煙草製造的任何機構排除在我們直接管理的投資組合之外。

 

奧斯陸集束彈藥公約 (Oslo Convention on Cluster Munitions) 承諾禁止使用和製造集束彈藥。集束彈藥是一種富有爭議的武器，導致嚴重的平民傷亡，我們身處的部分市場已經簽署協議禁止生產集束彈藥。因此，友邦保險從直接管理的投資組合剔除任何對製造集束彈藥的發行人的投資。

 

友邦保險自2018年確認支持《巴黎協定》以來，採取階段性的措施，處理我們對高碳排放強度行業的投資。2019年，我們成為亞洲首批計量投資組合碳排放足跡的資產持有人之一。經過進一步的研究，並根據友邦保險欲取得長期可持續發展成果的總體目標，我們對整個直接管理的股票及固定受益組合內煤炭開採及燃煤發電的。我們將在2021及2028年年底前分別對股票及固定受益組合內相關企業進行撤資。再者，友邦保險將不允許對直接涉及煤炭開採或燃煤發電的企業進行任何新投資。

 

認識到綠色和社會債券在向可持續的全球經濟轉型過程中的重要性日益增加，友邦保險將運用其穩健的評估流程，增加對被評為真誠(包括收益和目標的使用)的煤礦或燃煤發電公司發行的綠色和社會債券的投資，以支持社區邁向更可持續未來的重要過渡。

友邦保險亦已擴大了其投資組合，在我們的環境、社會及管治報告中披露了在綠色債券、 環境、社會及管治債券、可再生能源和基礎設施方面的美元投資金額，承認其對可持續成果的貢獻，包括氣候變化和能源轉型。我們將繼續計量並在環境、社會及管治報告中披露這些證明點。

在公司會議上投票是公司和股東溝通的重要一環。友邦保險的代理投票投資準則（「代理投票準則」）概述了一系列在做投票決定前必須考慮的環境、社會及管治議題。代理投票準則適用於我們擁有運營控制權的業務部門。

 

我們的代理投票準則（「投票準則」）是基於良好的企業管治原則，用於保障股東的長期利益。其概述了對管治和環境、社會及管治準則的考量，包括但不限於公司圍繞其環境風險及機遇的管治、低碳經濟轉型的承諾和實踐、環保承諾、董事會成員的多元化、人力資源管理實踐、舉報政策及其實踐、對公司業務所在社區作出社會貢獻以及對少數股東的對待。

 

我們各業務單位的高級投資經理，將決定相關投票活動或交易，是否觸及需經由友邦保險審核的程度。如需要審核，相關研究分析員和投資經理將考慮不同事項，包括環境、社會及管治因素，提供對投票決定及解決方案的分析。相關的投資經理繼而決定友邦保險是否參與投票。

 

環境、社會及管治問題可能會影響投資組合的績效，因此投資經理應根據此方法將環境、社會及管治的考量融入其研究活動中。

 

根據我們的環境、社會及管治標準投資的要求，我們在選擇第三方投資經理時會考慮環境、社會及管治相關因素，包括環境、社會及管治的政策、實踐，以及其表現，並繼續就如何應對環境、社會及管治問題與這些經理接洽。外部投資經理對環境、社會及管治政策和實踐的監控由集團投資部主導。

 

適用於友邦保險直接管理的投資組合的任何剔除投資條款也按合約要求擴展至我們外判自主投資管理權的第三方投資經理，以確保我們對投資經理的要求與我們對自己的要求相同。

友邦保險參與各種外部報告論壇，使我們的可持續經營和投資方法與國際標準和最佳慣例相符。我們於2016年成為《聯合國全球契約》的簽署方，於2018年表示支持《巴黎協定》，並自2018年起支持「氣候相關金融披露工作組」（TCFD）的建議，並於2019年開始於我們的年度環境、社會及管治報告中匯報。此外，自2019年起，我們成為「聯合國負責任投資原則」（PRI） 的簽署方，在2021年報告中開始匯報。我們向PRI提交的報告由集團環境、社會及管治團隊和投資部環境、社會及管治團隊編制。

 

友邦保險採取最佳慣例，透過參考由其直接管理的股票投資組合的加權平均碳強度，計量其碳排放足跡。此等數據的計算乃基於投資組合所涵蓋公司的銷售數字，以及與之相應的排放量（或在無公開資訊的情況下，對此等排放估計數字）。我們透過公眾渠道獲取有關銷售數字，並按相關公司於整個投資組合市值中的佔比，以加權平均法計算。友邦保險聘用了獨立的外部第三方計算了截止2018年年底我們直接管理的股票組合的加權平均碳強度，並在2019年和2020年繼續進行評估和報告。我們的加權平均碳強度自2018年起下降24%。這有賴於我們採取進取舉措，終止對煤炭開採及燃煤發電行業的投資。友邦保險將持續監控其投資組合的碳排放足跡，並拓展納入其他的資產類別。有關更多詳細信息，請參閱我們的環境、社會及管治報告。

 

除了就相關主題進行溝通外，友邦保險亦是多個合作框架的成員，例如氣候行動100+等世界合作框架的成員，與世界最大的碳排放國共同應對氣候變化。我們亦是聯合國可持續棕櫚油投資者工作組的成員。

 

自2017年起，友邦保險已被納入各種環境、社會及管治指數，包括但不限於富時社會責任指數系列 (FTSE4Good Index Series)、恆生可持續發展企業指數、MSCI全球低碳指數（MSCI Low Carbon All World Index）及 Solactive L&G ESG APAC ex Japan NTR Index。友邦保險亦得到環境、社會及管治評級機構的認可，包括但不限於 CDP、Sustainalytics 和 MSCI 。有關我們的 環境、社會及管治表現的更多詳細資訊，請參閱我們的環境、社會及管治報告。

友邦保險持續審閱和加強與環境、社會及管治相關的投資實踐、要求和控制。我們將根據監管法規、持分者反饋、國際最佳慣例，或國際憲章或原則對我們的環境、社會及管治定位所作的調整更新本文件。

 

如果閣下對本文件有所疑問，請透過電郵 groupinvestmentesg@aia.com 和我們的環境、社會及管治團隊聯絡。